Não existe estratégia infalível: o que um robô promete e o que não promete

De tempos em tempos aparece um anúncio com uma curva que só sobe, uma taxa de acerto acima de 90% e a palavra "infalível" em algum lugar. Vamos economizar o seu tempo: não existe. Não existe na TraderBot, não existe em fundo nenhum, não existe no gestor que ganhou mais dinheiro na história. O mercado não tem regra fixa; qualquer estratégia é uma aposta de que um padrão do passado continua no futuro, e às vezes ele não continua.

Isso não é motivo para desanimar. É o ponto de partida para saber o que olhar.

Por que a curva que só sobe é o primeiro sinal de alerta

Uma estratégia que acerta 95% das vezes normalmente ganha pouco a cada acerto e perde muito no erro. É o perfil clássico de quem não usa stop: a operação fica aberta até virar, e "vira" quase sempre, até o dia em que não vira. A curva sobe em linha reta por meses e some num dia.

Já uma estratégia com 45% de acerto pode ser excelente, se o ganho médio for bem maior do que a perda média. Ela erra mais vezes do que acerta, a curva tem dentes, e mesmo assim sobe no longo prazo. Só que essa curva não vende bem em anúncio.

Regra prática: desconfie de taxa de acerto alta com perda máxima escondida. O número que interessa é a relação entre o que ganha e o que perde, e o tamanho da pior sequência.

O que um robô promete de verdade

Um robô promete uma coisa só: executar a regra do jeito que ela foi escrita, todo dia, sem hesitar e sem inventar. Isso é muito. É o que uma pessoa não consegue fazer por muito tempo, porque a pessoa cansa, tem medo, fica eufórica, quer recuperar a perda de ontem.

O que ele não promete: que a regra está certa para o mercado do mês que vem. A regra foi boa no passado, foi testada, tem histórico. Continua sendo uma regra do passado aplicada ao futuro.

Por isso o que a gente mostra de cada estratégia é o histórico com as perdas junto: a perda máxima, quantos meses foram positivos e quantos não, a média do dia negativo, o tempo que levou para recuperar da maior queda. Está tudo na ficha de cada estratégia, com o aviso de que resultado passado não garante o futuro. Não é modéstia; é a descrição correta do que uma estratégia é.

Como reconhecer a promessa que não para em pé

Alguns sinais aparecem sempre juntos:

• Só mostra o lucro. Não tem perda máxima, não tem mês negativo, não tem o ano ruim. Toda estratégia real tem os três.
• Não diz o lote. "Ganhou R$ 50 mil" com quantos contratos? Com um minicontrato é uma coisa; com cinquenta, é outra, e o risco também.
• Histórico curto. Três meses bons são fáceis de achar. Anos são difíceis de fingir.
• Garantia. Qualquer frase com "garantido" em investimento de renda variável está errada por definição. Se a garantia existisse, quem a tem não precisaria vender.
• Urgência. "Últimas vagas", "só hoje". Uma estratégia boa continua boa amanhã.

O que fazer com uma estratégia que vai errar

Aceitar que ela erra muda o jeito de usar:

1. Dimensione pelo pior caso, não pelo melhor. O capital precisa aguentar a perda máxima do histórico e alguma coisa além dela. Falamos disso em Drawdown: como ler a perda máxima de um robô antes de ligar.
2. Julgue pelo período certo. Um mês não diz nada. A régua está em Day trade com robô quando a meta é o longo prazo.
3. Não junte a sua falha à falha da estratégia. A estratégia vai ter a sequência de perdas dela. Se você desliga no fundo e religa no topo, acrescenta uma segunda perda que não estava no histórico de ninguém.
4. Diversifique entre estratégias diferentes. Duas estratégias que erram em momentos diferentes se cobrem. É o assunto de Juntar estratégias muda o risco.

A parte que é sua

A estratégia erra por estatística. A pessoa erra por emoção. O segundo erro costuma custar mais caro do que o primeiro, e ele acontece justamente no momento em que a estratégia está fazendo o que sempre fez: passando por uma queda.

Se você já sabe o que deveria fazer e mesmo assim não faz, o problema não é a estratégia. O Dias de Fúria no Mercado é sobre esse momento: o que acontece com a sua cabeça quando o mercado vai contra você, e como não deixar o pior dia decidir a sua conta.

Estratégia infalível não existe. Estratégia com risco conhecido, capital dimensionado e regra de acompanhamento escrita, existe. É menos bonito no anúncio e muito melhor na conta.